Las family offices funcionan cada vez más como instituciones, ya que eventos clave como los de liquidez ponen de manifiesto los límites de la gobernanza informal y la toma de decisiones concentrada, según un nuevo informe de Morgan Stanley Wealth Management, From Vision to Structure: Architecting a Family Office.
Las family offices (encargados de gestionar el patrimonio de un único grupo familiar con elevado patrimonio) suelen profesionalizarse en respuesta a la interrupción en lugar de mediante una planificación gradual. Los eventos de liquidez, las transferencias generacionales de riqueza y la rotación de liderazgo suelen crear puntos de presión que exigen una gobernanza más formal, disciplina operativa y gestión de riesgos.
«Muchas familias están reevaluando qué es lo que realmente necesita construirse internamente dentro de una oficina familiar, frente a dónde la escala y las asociaciones estratégicas pueden aportar valor y simplificar la estructura», dijo Stephanie Crombie, directora general y codirectora de Morgan Stanley Family Office.
“El acceso a la infraestructura institucional, así como a la orientación especializada y capacidades de inversión, puede ayudar a reducir la carga operativa, mitigar el riesgo de personas clave y posicionar a las family offices para adaptarse a medida que evolucionan las necesidades con el tiempo”, añadió.
Catalizadores más fuertes
Los eventos de liquidez como ventas empresariales, OPVs (ofertas públicas de ventas) y entradas concentradas de capital están entre los catalizadores más fuertes identificados. Estos momentos suelen coincidir con cambios en la filosofía de inversión y requieren una supervisión más estricta, documentación y controles para gestionar la complejidad a gran escala. Las transiciones generacionales representan otro punto de inflexión.
Las family offices funcionan cada vez más como instituciones.
A medida que los activos se trasladan entre ramas familiares y cohortes de edad, la autoridad de toma de decisiones puede difundirse, las estructuras de gobernanza se ponen a prueba y surgen brechas educativas. Estos suelen llevar a las familias a formalizar marcos que antes se basaban en la confianza y la proximidad.
El informe también destaca el riesgo de persona clave como una vulnerabilidad significativa. La pérdida o salida de un director de inversiones, director financiero o director ejecutivo puede interrumpir las operaciones, socavar la memoria institucional y exponer brechas de gobernanza, especialmente cuando las responsabilidades están muy concentradas.
Fuente: Morgan Stanley.